5月6日，湖北盛天網(wǎng)絡300494）技術股份有限公司（股票簡稱：盛天網(wǎng)絡 股票代碼：300494）2024年年報暨2025年一季報業(yè)績交流會在價值在線、中國證券報·中證網(wǎng)舉行。

　　盛天網(wǎng)絡在過去一年及時調(diào)整節(jié)奏，主動優(yōu)化項目布局，集中資源聚焦關鍵領域，因此公司2025年第一季度業(yè)績有所回升。2025年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.15億元，同比增長24.16%；實現(xiàn)歸母凈利潤2543.08萬元，同比增長78.56%；實現(xiàn)扣非凈利潤2399.64萬元，同比增長143.78%。

　　從財務指標來看，2025年第一季度公司的各項指標表現(xiàn)較好。從償債能力指標來看，公司報告期末現(xiàn)金儲備十分充沛，賬上貨幣資金總額共計約10.3億元。從運營能力指標及成長指標來看，公司本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增長94.21%，每股收益同比增長78.01%,公司的經(jīng)營效益已經(jīng)在2025年第一季度得到明顯的修復與提升。

　　公司管理層認為，總體而言，2024年對于公司雖然是調(diào)整的一年，但公司通過戰(zhàn)略聚焦、對相關項目做出及時調(diào)整，并在2025年第一季度取得了比較理想的成績單。公司財務狀況穩(wěn)健，盈利能力、回報股東能力均持續(xù)增強，目前已開啟新一輪的股份回購。

　　未來公司將堅持內(nèi)生增長與外延拓展雙輪驅(qū)動，在聚焦游戲、社交等核心業(yè)務內(nèi)生發(fā)展的同時，積極探索與游戲、社交、AI 應用、IP、AR/VR等領域優(yōu)質(zhì)企業(yè)的并購投資機會，通過資本運作整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，強化技術協(xié)同效應，加速構建科技深度賦能的泛娛樂產(chǎn)業(yè)生態(tài)閉環(huán)。

　　近年來，AIGC的巨大技術革新給游戲、社交、大文娛產(chǎn)業(yè)帶來新的機會，文化自信助推數(shù)字娛樂內(nèi)容創(chuàng)新，更多優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品出海受到主流市場認可。盛天網(wǎng)絡近兩年一直積極關注AI技術變革，致力于將AI技術應用在公司各條線業(yè)務中，讓AI成為公司發(fā)展的新動力。

　　賴春臨女士在交流會上表示，公司將深度把握AI、虛擬現(xiàn)實等技術變革帶來的產(chǎn)業(yè)機遇。她認為，業(yè)務端的短期波動是企業(yè)發(fā)展中不可避免的蟄伏期，而這恰恰是為下一個爆發(fā)周期積蓄能量的關鍵階段。AIGC技術的快速發(fā)展，既為游戲行業(yè)及泛娛樂社交產(chǎn)業(yè)釋放無限潛力，也帶來諸多挑戰(zhàn)。公司立足數(shù)字娛樂領域十余年的縱深積累，依舊充滿信心，將繼續(xù)深化游戲研發(fā)與運營，為全球泛娛樂用戶帶來更優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新的玩法體驗。

　　請問貴公司的《真 三國無雙 天下》手游什么時候測試和上線？能具體說一下嗎？非常期待！

　　該游戲已于2024年8月3日獲得移動端、客戶端進口版號，目前仍處于監(jiān)修階段，計劃將于近期進行玩家測試、持續(xù)補充版本內(nèi)容和深度，并預計于2025年年內(nèi)正式發(fā)行。

　　該游戲系由光榮特庫摩正版授權，還原了無雙系列特有的割草戰(zhàn)斗，玩家可以在廣闊的三國戰(zhàn)場中體驗一騎當千的快感。游戲內(nèi)提供超多戰(zhàn)役地圖供玩家盡情馳騁、無拘束戰(zhàn)斗，讓玩家通過連段追擊、自由連招等方式以經(jīng)典華麗無雙大招滿屏割草，為玩家?guī)頍ㄐ聞幼黧w驗。

　　請教管理層，咱們的AI虛擬社交產(chǎn)品研發(fā)進展如何，何時上線，和競品比有何特點及競爭優(yōu)勢，以及有何商業(yè)模式？

　　公司2023年推出AI原生音樂社交APP給麥，也是音樂社交產(chǎn)品中首家深度融合AI應用的音樂交友和創(chuàng)作的平臺探索的多模態(tài)應用產(chǎn)品，已在多模態(tài)模型中的情感分析、語音、文字識別等領域?qū)崿F(xiàn)應用突破，在文本與聲音的融合功能中已接入包括DeepSeek、MiniMax大模型、字節(jié)跳動旗下的豆包AI工具、月之暗面的kimi模型等。公司在AI虛擬社交、AI虛擬人角色伴聊、AI虛擬人分身創(chuàng)建等玩法已經(jīng)有相關技術儲備，計劃開放AI虛擬人分身創(chuàng)建，支持更多功能，如由AI-CP、AI療愈師、AI萌寵、AI主播等角色提供聲音療愈、情感咨詢等，目前正在持續(xù)完善相關功能表現(xiàn)，AI虛擬人社交功能將于近期上線。

　　未來，公司希望通過自然語言處理技術，在游戲和社交場景中為用戶配備有情緒、有個性的智能NPC和AI主播，并持續(xù)探索多模態(tài)大模型與公司社交業(yè)務在多種玩法契合的可能。給麥將繼續(xù)在AI音樂創(chuàng)作方向深耕，致力于在娛樂社交和工具屬性上實現(xiàn)更深層次的挖掘和創(chuàng)新，成為從智能NPC到AI虛擬陪伴的社交應用。

　　請問公司在人工智能AI布局是怎樣的，并展望一下未來公司在AI領域的競爭力。

　　公司率先開啟游戲、社交領域的原生應用探索。目前已發(fā)展成為應用層、模型層、基建層全覆蓋的AI泛娛樂平臺。2023年公司成立了AI創(chuàng)新實驗室，致力于推動AI技術在公司業(yè)務中的深度融合與創(chuàng)新應用。

　　在應用層方面：公司目前在社交和游戲都完成了應用層的探索與落地。在社交業(yè)務方面，公司2023年推出AI原生音樂社交APP給麥，也是音樂社交產(chǎn)品中首家深度融合AI應用的音樂交友和創(chuàng)作的平臺探索的多模態(tài)應用產(chǎn)品，已在多模態(tài)模型中的情感分析、語音、文字識別等領域?qū)崿F(xiàn)應用突破，并持續(xù)探索多模態(tài)大模型與公司社交業(yè)務在多種玩法契合的可能。在游戲業(yè)務方面，公司在AI+社交游戲領域?qū)崿F(xiàn)了大模型的游戲原生應用落地。公司自研的AI社交小游戲《字靈契約》已穩(wěn)定接入豆包AI工具，實現(xiàn)了多模態(tài)交互的創(chuàng)新玩法，該游戲為公司在AI領域的探索產(chǎn)品。隨著以DeepSeek為代表的開源推理模型能力的提升，公司于2025年初接入DeepSeek模型研發(fā)的一款AI社交推理小游戲《密語炸彈》，目前已完成了一輪內(nèi)部平臺測試。在模型層方面：公司充分利用以DeepSeek為代表的先進模型、公司在AI領域的集大成之作自研的VRACE AI平臺能力，進一步賦能AI游戲和游戲社交場景，在虛擬陪伴、游戲內(nèi)容生成、玩家行為分析、智能客服等多個領域展開多項嘗試。

　　在基建方面：公司通過自建云與算力體系的差異化布局，在邊緣場景中形成獨特優(yōu)勢，不僅實現(xiàn)了省內(nèi)0-20ms超低延遲，還構建了彈性算力池，可靈活調(diào)度支撐AI推理需求。此外，公司通過云機房解決方案深度布局5G邊緣計算節(jié)點，在游戲、社交等高頻交互場景中優(yōu)化AI應用效率，降低技術應用門檻。公司自主研發(fā)的盛天云，涵蓋了云計算、云存儲、云網(wǎng)絡、CDN加速、云安全等六大塊的基礎服務，為公司各業(yè)務提供了全鏈路的技術支撐。

　　2025年第一季度報告顯示，公司的收入同比增長24.16%，主要為廣告業(yè)務收入和游戲發(fā)行業(yè)務收入同比上期增加。公司本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額同比增長94.21%，每股收益同比增長78.01%，公司的經(jīng)營效益已經(jīng)在2025年第一季度得到明顯的修復和提升。

　　盛天網(wǎng)絡目前貨幣資金已經(jīng)超過10億，確實有一個較好的現(xiàn)金儲備，高現(xiàn)金儲備是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)公司的普遍特征。一方面是高強度研發(fā)投入和創(chuàng)新的研發(fā)投入底氣所在，另外一方面給公司未來做投資和并購累積基礎。在投資并購方面，公司一直在積極關注相關機會，會主要考慮和公司主營有協(xié)同效應的橫向或者縱向機會。在主賽道上極力創(chuàng)新。例如主營業(yè)務IP運營，以及游戲研發(fā)的游戲CP，同時還有互聯(lián)網(wǎng)社交和最前沿的科技方向，如AIGC賦能的產(chǎn)品應用等，這里有合適的投資和并購的機會時，公司會果斷出手。

　　當然也希望能夠通過并購天戲公司一樣，能夠繼續(xù)做連續(xù)成功的投資和并購，幫助盛天更靈活迅速地進入新興領域，獲得外生增長的動力。

　　公司2025年第一季度收入增長的來源是游戲發(fā)行業(yè)務和廣告收入，如何展望今年的趨勢？

　　游戲發(fā)行方面，2025年第一季度的游戲發(fā)行收入，主要由公司旗下原創(chuàng)IP機甲游戲《星之翼》貢獻。目前該游戲在日本地區(qū)月流水占整體月流水比重已超60%，標志著公司海外游戲布局邁入新階段。原創(chuàng)IP游戲《星之翼》作為公司在海外重點運營的產(chǎn)品之一，將強化文化輸出，通過云游戲技術實現(xiàn)多端適配，結合本地化運營策略，提升海外市場份額。

　　廣告收入方面，公司在報告期內(nèi)擴大廣告營銷業(yè)務客戶群體，成為多家廣告媒體核心代理。公司通過強資源整合能力，為全網(wǎng)廣告客戶提供系統(tǒng)化營銷服務，能夠滿足不同客戶在不同平臺上的廣告投放需求，擴大了廣告業(yè)務的覆蓋范圍和服務能力。

　　根據(jù)2024年年報顯示，公司未來將開啟精品游戲出海之路，請問公司當前有哪些出海布局？

　　在游戲方面，公司旗下原創(chuàng)IP機甲美少女與經(jīng)典GVG格斗玩法的3D競技游戲《星之翼》已于2024年11月21日正式在日本發(fā)行，九游娛樂-平臺官網(wǎng)計劃于2025年在韓國及東南亞地區(qū)發(fā)行。2025年4月，《星之翼》與日本老牌玩具制造企業(yè)“株式會社壽屋”旗下IP“機甲少女”開啟聯(lián)動，雙方聯(lián)合推出的系列角色將陸續(xù)登錄游戲。目前，該游戲在日本地區(qū)月流水占整體月流水比重已超60%，這標志著公司海外游戲布局邁入新階段。未來公司將長線運營《星之翼》這款游戲。同時，公司將深化與光榮特庫摩等國際IP方的合作，圍繞《三國志》《真·三國無 雙》等核心IP開發(fā)更多衍生品類與跨媒介內(nèi)容，延長IP生命周期。具有光榮特庫摩正版授權的新無雙動作游戲《真·三國無雙 天下》亦具備游戲出海潛力。

　　除此以外，公司在2021年成立獨立游戲發(fā)行Paras工作室，志在開發(fā)更多更好的獨立游戲并開展游戲發(fā)行，發(fā)掘、扶持更多的優(yōu)秀獨立游戲產(chǎn)品出海。Paras工作室已具備成熟的本地化服務能力，可以提供多國語言翻譯、技術及測試支持以及美術支持。2023年以來，Paras工作室服務客戶覆蓋全球多個國家的游戲研發(fā)工作室，新增簽約游戲多個，幫助中國游戲揚帆海內(nèi)外。其簽約發(fā)行的《活俠傳》在2024年第二季度正式登陸Steam平臺，在海內(nèi)外市場掀起一股武俠國風熱潮，在Steam韓國區(qū)躋身熱銷榜前七，展示了中國獨立游戲在國際市場上的競爭力和影響力。該游戲預計2025年上線DLC版本，公司將持續(xù)針對該游戲做二次創(chuàng)作，進行長期運營。未來公司將通過Paras工作室持續(xù)挖掘優(yōu)質(zhì)獨立游戲，利用AI技術優(yōu)化海外發(fā)行效率。

　　在社交方面，公司在拓展垂直社交領域的功能研發(fā)和迭代，將AIGC的能力進一步賦能已有社交產(chǎn)品，并結合公司在社交業(yè)務的積累和沉淀，籌備公司相關社交產(chǎn)品的全面出海。此舉將拓展產(chǎn)品的市場邊界、 增加用戶規(guī)模和收入來源，同時利用不同地區(qū)的文化和資源優(yōu)勢實現(xiàn) 多元化發(fā)展。

　　此外，公司將以技術賦能內(nèi)容，基于VRACE AI平臺提供的多模態(tài)AI技術，賦能公司旗下各泛娛樂應用的玩法創(chuàng)新，深度挖掘海外市場用戶的本地化需求，重點突破泛娛樂領域的全球化場景應用。

　　我們看到公司互聯(lián)網(wǎng)娛樂平臺方面取得了不錯的成績。根據(jù)公司披露的信息，公司最近幾年海外收入從2022年的29.57%下降到2024年的 14.34%。請問公司在游戲出海中遇到哪些挑戰(zhàn)以及在市場如此卷的情況下如何破局？

　　公司在游戲出海中，面臨的挑戰(zhàn)包括海外市場監(jiān)管政策復雜，不同地區(qū)用戶文化偏好差異顯著，若未能充分適應目標市場規(guī)則，可能面臨產(chǎn)品上線受阻或用戶接受度低的風險；也包括匯率波動、地緣政治沖突等可能影響海外業(yè)務收益的外部因素。為應對風險，公司積極、及時地組建了專業(yè)運營團隊，深入研究目標市場政策法規(guī)與用戶需求；同時，在經(jīng)典游戲在成熟期面臨流水增長瓶頸的情況下，公司展開了多個游戲項目的獨代發(fā)行探索，通過《真·三國無雙 天下》《星之翼》《活俠傳》等產(chǎn)品強化文化輸出，結合AI技術優(yōu)化海外發(fā)行策略。